Der Delisting-Trend als Chance für institutionelle Investoren

Dr. Matthias Reicherter und Jakob Schramm von Golding Capital Partners schreiben in der VERSICHERUNGSWIRTSCHAFT 03/2022 über den Delisting-Trend, seine Gründe und die Chancen, die sich daraus ergeben. Rückzüge von den öffentlichen Kapitalmärkten seien keine Seltenheit, wie eine Studie der OECD zeige, laut der es zwischen 2005 und 2020 rund 30.000 Delistings gegeben habe, die nicht alle durch IPOs hätten ausgeglichen werden können. Seit 2008 hätten die Mitgliedsländer der OECD in jedem einzelnen Jahrgang einen Nettoverlust an gelisteten Unternehmen verzeichnen müssen. Und obwohl die Marktkapitalisierung zwischen 2017 und 2020 von 84 Bio. auf 105 Bio. USD gestiegen sei, sei die Zahl der börsennotierten Unternehmen im selben Zeitraum von 41.000 auf 40.000 zurückgegangen. Auch das Volumen der Erstnotizen (IPOs) vor allem in Europa gehe zurück und sei in der vergangenen Dekade nur noch halb so hoch wie in den 1990er-Jahren gewesen. Reicherter und Schramm gehen ausführlich darauf ein, was dies für institutionelle Investoren bedeute und warum diese ein Ausweichen auf die Alternative Private Equity nicht als Notlösung, sondern als echte Chance begreifen sollten.