Neue Finanzierungschancen für institutionelle Investoren

Über die neue Finanzierungsrealität für institutionelle Investoren schreibt Gabriel Khodzitski von PREA auf IPE D.A.CH am 21.10. Lange Jahre habe es bei der Finanzierung von Immobilienentwicklungen eine strikte Trennung gegeben. Den Senior Loan habe so gut wie immer eine Bank übernommen, der Junior Loan sei in Form von Mezzanine-Kapital entweder durch einen Kreditfonds, durch Crowdinvesting oder als Nachrangdarlehen von einem Family Office oder einem institutionellen Investor bereitgestellt worden. Das aber ändere sich nun. Banken seien zurückhaltender geworden und die Lücke, die sich dadurch schon bei den Senior Loans ergebe, werde von anderen Marktakteuren gefüllt. So seien immer mehr Versicherer dazu übergegangen, als Direct Lenders die einstige Rolle der Bank einzunehmen. Opportunistisch orientierte Investoren ohne eigene Projektentwicklerkompetenz könnten von unterbewerteten Lagen oder Assetklassen profitieren, indem sie Nachrangdarlehen, also einen Junior Loan, vergäben.