Exzellente Finanzierungbedingungen bei erhöhtem Risiko

Manolo Falco von der Citigroup sorgt sich im Gespräch mit der BÖRSEN-ZEITUNG am 19.11., dass das Bild, das die Finanzmärkte von der Wirtschaftswelt zeichnen, nicht mit der Realität übereinstimmt. Die Kurse seien nicht mehr im Takt mit den wirtschaftlichen Fundamentaldaten, weil sich viele Kleinanleger den Finanzmärkten zugewandt hätten, um ihr Vermögen in Wertpapiere zu investieren, obwohl die Corona-Pandemie die Wachstumsaussichten verringert habe. Zwar hätten die Märkte im Laufe des Sommers gute Fortschritte gemacht, doch sei die Erholung mit dem erneuten Anstieg der Zahl der Corona-Fälle und dem zweiten Lockdown in ganz Europa ins Stocken geraten. Zugleich hätten die Zentralbanken mit außergewöhnlichen geldpolitischen Lockerungen dafür gesorgt, dass die finanziellen Bedingungen günstig blieben. Falco rate Unternehmen, Kapital einzusammeln, solange die Investoren bei Laune seien, da die Schuldzinsen, die für viele Emittenten jetzt erreichbar seien, historisch niedrig seien. Auch könnten die Konditionen für Anleiheemittenten kaum besser sein. Sollte sich die Krise verschärfen und sollten die Märkte verunsichert werden, könnte der Zugang zu Finanzmitteln sich verschlechtern.