Economic Outlook – Perspektiven und Prognosen von Swiss Life Asset Managers
17. Jan. 2025
Vergangenen Mittwoch bot der jährliche Economic Outlook von Swiss Life Asset Managers in Berlin wieder einmal eine Plattform für fundierte Analysen und Prognosen zur globalen Wirtschaftslage. Marc Brütsch, Chief Economist, Daniel Rempfler, Head Rates & Emerging Markets, sowie José Antonio Blanco, CIO Third Party Switzerland & Head Multi Asset, teilten ihre Einschätzungen zu aktuellen und zukünftigen wirtschaftlichen Entwicklungen.
Geopolitik verschärft wirtschaftliche Unsicherheiten
Geopolitische Unsicherheiten spielen weiterhin eine bedeutende Rolle und wirken sich direkt auf die Wirtschaft aus. Dies führte 2024 dazu, dass Unternehmen und Verbraucher ihre Investitions- und Konsumentscheidungen hinauszögerten. Trotz eines leichten Anstiegs der Reallöhne in Europaerhöhte nahm die Sparneigung der Haushalte zu – auch aufgrund wieder attraktiverer Sparzinsen. Dennoch ist davon auszugehen, dass der Konsum 2025 wieder anziehen wird.
Interessant ist diesbezüglich der Vergleich zwischen den USA und Europa: Während die US-Wirtschaft, angekurbelt durch niedrige Energiepreise und starke Produktivitätsgewinne, ein schnelleres Wachstum verzeichnet, kämpft Europa mit einer zögerlichen Investitionstätigkeit der Unternehmen. Die Wahl von Donald Trump zum neuen US-Präsidenten hat dabei erneut einen positiven Einfluss auf die Stimmung im US-Mittelstand, während in Europa die politischen Unsicherheiten weiterhin das wirtschaftliche Potenzial dämpfen.
Zinssenkungen stimulieren die Märkte
Die EZB arbeitet mit Zinssenkungen bis September 2025 auf eine expansivere Geldpolitik hin. Dies wird voraussichtlich die Wirtschaft stimulieren und zu einer allmählichen Erholung führen. Die Prognose für das deutsche BIP-Wachstum liegt bei moderaten 0,5 Prozent, wobei eine Besserung mit wiederkehrender Planungssicherheit erwartet wird. Für die USA und Europa prognostizieren die Experten graduell fallende Zinsen, was auch Investoren zugutekommen könnte. Die Prognose von Swiss Life Asset Managers geht von insgesamt sechs Zinssenkungen der EZB im Jahr 2025 aus.
Auch auf den Aktienmärkten gibt es Grund zum Optimismus: Diese haben sich besser entwickelt als erwartet, mit der Aussicht auf weiterhin positive, wenn auch niedrigere Renditen im Jahr 2025. Trotz der Volatilität und bevorstehender Marktrotationen sehen die Experten attraktive Bewertungen in vielen Marktsegmenten. Dies lässt trotz bestehender Risiken und Unsicherheiten, wie die Geldpolitik der EZB und die politischen Entwicklungen in den USA, auf solide Investitionsmöglichkeiten hoffen.
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